隨著新能源轎車(chē)浸透率不斷提升，越來(lái)越多玩家垂青充電樁的生意，妄圖分得一杯羹。

“新進(jìn)入的玩家許多，死得快的企業(yè)也許多。充電樁職業(yè)已經(jīng)進(jìn)入大浪淘沙的第二開(kāi)展階段?！庇⒔茈姎舛麻L(zhǎng)王軍在承受記者專(zhuān)訪時(shí)如是說(shuō)。在他看來(lái)，充電樁這門(mén)看似簡(jiǎn)略的生意并不好做，穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量與技能研制是柱石。

2023年新年長(zhǎng)假，電動(dòng)車(chē)失掉動(dòng)力卡在半路的景象屢見(jiàn)不鮮，“充電焦慮”已成普遍現(xiàn)象。面對(duì)日益增加的基礎(chǔ)設(shè)施需求，工信部等八部門(mén)近期力挺充電樁，明確提出“完善公共范疇車(chē)輛全面電動(dòng)化支撐系統(tǒng)，促進(jìn)新能源轎車(chē)推廣、基礎(chǔ)設(shè)施建造”等要求。

充電樁再迎新政，二級(jí)商場(chǎng)資金對(duì)其抱以高度熱情。2月中旬，充電樁指數(shù)刷新年內(nèi)*高點(diǎn)，再漲3%就將打破前史*高點(diǎn)。

充電樁實(shí)質(zhì)是個(gè)電源，底層技能為電源技能。記者梳理數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，A股充電樁板塊有37家企業(yè)，其間65%來(lái)自電力設(shè)備職業(yè)，也有部分企業(yè)來(lái)自家用電器、機(jī)械設(shè)備、核算等職業(yè)。

多年從事工業(yè)電源的英杰電氣2016年切入充電樁范疇。在王軍看來(lái)，充電樁中心部件制作端與下流運(yùn)營(yíng)商是產(chǎn)業(yè)鏈的中心環(huán)節(jié)，而在高壓快充逐步成為干流的趨勢(shì)下，新技能革新將成*大亮點(diǎn)。他還表明，比較一味尋求車(chē)樁比到達(dá)1：1，考慮如何合理、有效滿(mǎn)意充電需求更契合職業(yè)開(kāi)展趨勢(shì)。

充電樁成新能源本年*火賽道

近兩年，充電樁職業(yè)正完成由方針驅(qū)意向需求驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，快充需求份額逐步提高。本年2月初，工業(yè)和信息化部等八部門(mén)印發(fā)《關(guān)于組織開(kāi)展公共范疇車(chē)輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的告訴》后，華安證券的研報(bào)指出，試點(diǎn)工作期間(2023~2025年)，國(guó)內(nèi)新增公共充電樁商場(chǎng)空間為510億元，公共充電樁增量商場(chǎng)復(fù)合增速將超46%。

職業(yè)增加預(yù)期在前，充電樁板塊行情隨之走高。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，充電樁指數(shù)于2月15日創(chuàng)下年內(nèi)新高5123.66點(diǎn)，距離前史*高點(diǎn)一步之遙。到2月22日收盤(pán)，充電樁指數(shù)年漲幅已達(dá)22.26%，大幅跑贏了新能源轎車(chē)、光伏、風(fēng)電等。

板塊方面，37只股平均上漲22.3%，僅科士達(dá)錄得下跌（-13%），18只股的年漲幅超20%。其間，通合科技領(lǐng)漲板塊，累計(jì)上漲85.46%，股價(jià)一度創(chuàng)下2017年10月以來(lái)新高。

盛弘股份的漲勢(shì)相同兇猛，公司股價(jià)自上一年4月27日低點(diǎn)16.84元發(fā)動(dòng)并連漲10個(gè)月，于2月15日創(chuàng)下前史新高（76.66元），區(qū)間漲幅高達(dá)313.78%。

隨同股價(jià)大漲，不少充電樁企業(yè)紛紛公告了股東減持計(jì)劃。盛弘股份22日公告稱(chēng)，股東肖學(xué)禮減持計(jì)劃期限屆滿(mǎn)，算計(jì)減持股份數(shù)量587.53萬(wàn)股。通合科技同日公告稱(chēng)，股東任獻(xiàn)偉已經(jīng)累計(jì)減持127.28萬(wàn)股，不再是公司持股5%以上的股東。

記者統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，37只股中有22只已發(fā)表2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告，12家預(yù)增、1家續(xù)虧、4家首虧、3家扭虧、2家略減。部分公司的充電樁事務(wù)已在利潤(rùn)表有所體現(xiàn)，也有企業(yè)的充電樁事務(wù)上一年剛起步，對(duì)經(jīng)營(yíng)收入奉獻(xiàn)甚微。

行情火熱之際，機(jī)構(gòu)出資者調(diào)研充電樁企業(yè)的頻次越發(fā)密布。盛弘股份在承受調(diào)研時(shí)表明，公司主要是出售充電樁設(shè)備。談及海外事務(wù)，盛弘股份表明，國(guó)產(chǎn)充電樁出海，首先經(jīng)過(guò)海外國(guó)家的產(chǎn)品認(rèn)證是進(jìn)入其商場(chǎng)的門(mén)檻；其次產(chǎn)品的功能、質(zhì)量、價(jià)格等是否具有競(jìng)爭(zhēng)力。

道通科技1月份共計(jì)接待了10場(chǎng)調(diào)研。針對(duì)2022年業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)大幅下滑，公司表明充電樁新事務(wù)的研制及出售費(fèi)用全年投入比較大，交直流充電樁全系列產(chǎn)品是從上一年9月份才陸續(xù)上市出售，沒(méi)有大規(guī)劃放量。

2月以來(lái)，英杰電氣發(fā)表的5份機(jī)構(gòu)調(diào)研公告顯現(xiàn)，現(xiàn)在海外商場(chǎng)事務(wù)主要是溝通充電樁，略高于國(guó)內(nèi)事務(wù)（直流樁為主）。同時(shí)，隨著充電樁產(chǎn)能擴(kuò)廠完成后，英杰電氣將具有40萬(wàn)臺(tái)溝通樁和1.2萬(wàn)臺(tái)直流樁的生產(chǎn)能力。2021年，英杰電氣的充電樁事務(wù)全年新增訂單6800萬(wàn)元，同比增加553%。2022年上半年，公司來(lái)自于充電樁職業(yè)的新增訂單為7800萬(wàn)元，同比上升458%。

誰(shuí)是*大受益者

充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游是各類(lèi)元器件供貨商，中游為充電樁制作商，下流則是運(yùn)營(yíng)商。大電流的充電計(jì)劃被特斯拉首先采用后，高壓大功率充電已逐步成為緩解補(bǔ)能焦慮的干流計(jì)劃。高壓、大功率充電也帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)革新。

王軍表明，現(xiàn)在來(lái)看，充電樁制作商和運(yùn)營(yíng)商是整個(gè)充電樁職業(yè)的中心環(huán)節(jié)?！俺潆姌哆\(yùn)營(yíng)實(shí)踐是門(mén)‘地主生意’，擁有更好的地理位置，就能獲得更高盈余。但運(yùn)營(yíng)服務(wù)前期需求較大資金投入，且出資回報(bào)周期較長(zhǎng)?！蓖踯娬f(shuō)，運(yùn)營(yíng)商往往直接向英杰電氣這類(lèi)制作環(huán)節(jié)廠商采購(gòu)充電樁。

按照輸出電流方式不同，充電樁分為溝通充電樁和直流充電樁，前者即常說(shuō)的慢充，后者即快充。溝通充電樁與直流充電樁的單樁價(jià)值不同較大，充電模塊為直流充電樁的中心部件，約占充電系統(tǒng)本錢(qián)40%~50%，其余本錢(qián)構(gòu)成包含充電槍、外殼、主控板等等。

“充電模塊是充電樁高壓、大功率開(kāi)展趨勢(shì)下*主要的受益環(huán)節(jié)。英杰從工業(yè)電源職業(yè)起家，充電樁具有事務(wù)協(xié)同性。”王軍說(shuō)，充電樁職業(yè)的品牌特點(diǎn)弱，職業(yè)開(kāi)展的亮點(diǎn)主要是高壓快充等新技能帶來(lái)的需求改變，以及歐洲等海外地區(qū)建造提速帶來(lái)的增量機(jī)會(huì)。

隨同大功率充電樁加速浸透，職業(yè)各類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)者加碼布局事務(wù)，因?yàn)楦鱾€(gè)參與者的原始優(yōu)勢(shì)不同，構(gòu)成了多元化競(jìng)爭(zhēng)格式。

上市公司方面，許繼電氣、國(guó)電南瑞等老牌電力電網(wǎng)央企，既供給充電樁的同時(shí)搭建平臺(tái)。國(guó)電南瑞2022年半年報(bào)顯現(xiàn)，公司在江寧園區(qū)投運(yùn)51個(gè)新能源轎車(chē)充電樁，其間溝通充電樁40個(gè)，直流充電樁11個(gè)，

運(yùn)營(yíng)商環(huán)節(jié)的頭部公司都非上市公司，主要有特來(lái)電（特銳德）、星星充電（萬(wàn)幫數(shù)字能源）等，其均加速布局設(shè)備端，搶占商場(chǎng)份額。到2022年12月，全國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)數(shù)量為521萬(wàn)臺(tái)，同比增加99.1%。2022年公共充電站增量為3.7萬(wàn)座，保有量為11.1萬(wàn)座。充電運(yùn)營(yíng)商方面，公用充電樁前五是：星星充電、云快充、特來(lái)電、國(guó)家電網(wǎng)、小桔充電。專(zhuān)用充電樁前五是：特來(lái)電、國(guó)家電網(wǎng)、星星充電、深圳車(chē)電網(wǎng)、南方電網(wǎng)。

另一邊，工業(yè)電源設(shè)備的上市公司也發(fā)揮起技能同源的優(yōu)勢(shì)，布局充電樁范疇。英杰電氣以外，盛弘股份、動(dòng)力源、英可瑞（300713.SZ）、奧特迅均為工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)電源企業(yè)，切入充電樁賽道。

萬(wàn)億商場(chǎng)是偽出題？

2022年全球新能源轎車(chē)銷(xiāo)量打破1000萬(wàn)輛，充電樁作為基礎(chǔ)補(bǔ)能設(shè)施，建造進(jìn)度存在必定滯后。揭露數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，到2022年底約為2.6：1，即每2.6輛新能源轎車(chē)可以有1個(gè)充電樁供給服務(wù)。

盡管近幾年我國(guó)車(chē)樁比穩(wěn)步下降，車(chē)主的充電焦慮仍難消除。車(chē)樁比應(yīng)該到達(dá)什么比率？在王軍看來(lái)，充電樁不夠是客觀現(xiàn)狀，但這項(xiàng)數(shù)據(jù)很難給出定數(shù)?！叭绻囟ㄒo車(chē)樁比一個(gè)詳細(xì)目標(biāo)數(shù)值的話，可能是個(gè)偽出題，投建充電樁也要考究出資回報(bào)率?！蓖踯娬f(shuō)，以高速公路服務(wù)區(qū)來(lái)說(shuō)，是根據(jù)車(chē)流規(guī)劃建造充電樁還是進(jìn)行悉數(shù)裝置，若是后者前期出資和收益顯著不對(duì)稱(chēng)。名勝風(fēng)景區(qū)若按五一、新年長(zhǎng)假車(chē)流配備充電樁，平日時(shí)段則是巨大資源浪費(fèi)。

王軍表明，比較尋求車(chē)樁比，換個(gè)視點(diǎn)考慮怎樣滿(mǎn)意電動(dòng)車(chē)充電，布局均衡、智能高效的充電基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)更適合我國(guó)國(guó)情。

記者注意到，現(xiàn)在，商場(chǎng)上有部分研究報(bào)告根據(jù)車(chē)樁比1∶1的建造目標(biāo)核算商場(chǎng)空間，并指出我國(guó)充電樁建造存在6300萬(wàn)的缺口，預(yù)計(jì)將構(gòu)成萬(wàn)億元的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建造商場(chǎng)。

于是，充電樁的后來(lái)者紛至沓來(lái)。記者了解到，在2016年或者更早，充電樁職業(yè)參與者較少，毛利率高是普遍現(xiàn)象，乃至有些企業(yè)暴利。現(xiàn)在，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)充電樁設(shè)備生產(chǎn)廠商數(shù)量超越 300 家，商場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較充沛，國(guó)電南瑞、科士達(dá)、科陸電子、許繼電氣、思源電氣、易事特、萬(wàn)馬股份等。

王軍認(rèn)為，當(dāng)前是充電樁職業(yè)開(kāi)展的第二階段：產(chǎn)業(yè)過(guò)剩、職業(yè)洗牌。子范疇充電模塊已逐步構(gòu)成寡頭格式，能夠穩(wěn)定供給的廠商不超越10家。

關(guān)于規(guī)劃化生產(chǎn)，穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和高份額研制投入是充電樁企業(yè)維持中心競(jìng)爭(zhēng)力的要害。英杰電氣的全資子公司四川蔚宇電氣有限責(zé)任公司（下稱(chēng)“蔚宇電氣”）擔(dān)任研制制作新能源轎車(chē)充電樁。王軍介紹稱(chēng)，蔚宇電氣直接管理的研制人員共58人?！袄硐肭闆r下，我們希望未來(lái)加大招聘力度，將研制人員擴(kuò)充至100人左右。”他說(shuō)。

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